基本面:

昨日，美国核心PCE通胀降温，令短期加息预期下降。此外微软超预期的财报重塑了AI投资信心，叠加前期大型AI基金清盘带来的抛压结束，引发科技股和动量股的逼空反弹。标普500收涨1.66%，纳指100涨3.4%、创年内第三大涨幅。美国两年期国债收益率跌约2.9个基点。美元走弱推动黄金上行，金价涨1%，重上4100美元。

金银主线从前一日FOMC的鹰派按兵不动，转向美国通胀和增长数据的再定价。数据显示，美国6月核心PCE物价指数月率实际0.1%，低于0.2%的预期，年率3.3%持平预期并低于前值3.4%；整体PCE月率-0.1%，年率3.7%，较前值4.1%回落。美国二季度实际GDP年化季率实际1.5%，低于2.1%的预期和前值，初请失业金人数197K，略低于201K预期。数据组合说明通胀边际降温、经济总量放缓，但就业端没有明显失速，市场因此下调近端加息压力，同时仍保留对后续通胀黏性的担忧。

美伊短暂停火宣告终结。美军重启对伊朗空袭，美沙首次联手打击伊拉克亲伊朗武装，冲突范围进一步扩大；伊朗拒绝谈判、坚持霍尔木兹海峡主导权，地区局势持续升级，国际油价一度逼近90美元，市场开始担忧中东能源供应链风险外溢。

黄金技术面:

日线图:

日线图看，昨日黄金由4020附近企稳后反弹，收盘重新站回4100关口上方，日线收较为饱满的大阳线，重新站上20EMA均线，但60 EMA仍位于更高区域，对中期结构构成压制。当前日线属于跌后修复转强，若今日能守住4070附近支撑，仍有机会向4200延伸；若失守4050，说明昨日反弹只是数据后的短线修正，下方再看4020和4000。

小时图:

小时图看，昨日黄金一度跌破均线，回踩4030附近，随后逐步走强，并在晚间数据公布后刷新近期反弹高点，站上4100。目前金价维持反弹高位横盘震荡，日内或有小幅回踩20EMA均线的动作，若能在20EMA均线撑住，则金价有望继续上探，冲击4200日线附近压力位置。因此在操作桑建议，先以回调做多为主，博弈金价继续上行。

操作建议:

4090附近轻仓做多，止损4070，目标4200。

白银技术面:

日线图:

日线图看，昨日白银跟随黄金反弹，收盘回到58.80上方，日线收略带上影的阳线，价格重新靠近20 EMA，60 EMA仍在上方限制更大级别修复。当前结构比黄金弹性更强，但也更容易在高位出现急跌回吐。今日上方先看59.80至60.20，突破后看60.80；下方先看58.30，跌破后看57.60至57.00。

小时图:

小时图看，昨日白银一度跌破均线重新回到美联储会议前的低点位置，但随后逐步震荡反弹，并在晚间数据公布后突破昨日高点，最高摸到59.07附近。目前白银保持反弹高位横盘震荡，属于多头偏强形态，日内完成均线回踩后，有望继续上探，因此在操作上建议，先以回调做多为主，博弈银价上行走势。

操作建议:

58.40附近轻仓做多，止损58.00，目标61.00

日内需要重点关注的数据和事件 2026年07月31日 周五

数据：

14:00  英国7月Nationwide房价指数月率

14:30  瑞士6月实际零售销售年率

14:45  法国7月CPI月率初值

15:55  德国7月季调后失业人数(万人)

15:55  德国7月季调后失业率

17:00  欧元区7月CPI年率、月率初值

20:30  美国第二季度劳工成本指数季率

21:45  美国7月芝加哥PMI

22:00  美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00  美国7月一年期通胀率预期终值