基本面：昨日，伊朗局势主导资产走势，美股早盘中东局势紧张，一度打压美股走低；午盘报道称协议最终草案达成，三大指数探底回升、小幅收涨，道指创新高。美债走势分化。一方面，强劲的美国宏观经济数据推高加息预期，另一方面，随着油价下跌及通胀担忧短期缓解，资金涌入债市拉低了整体收益率。对利率敏感的2年期收益率走高2.5基点；10年期收益率日内则冲高回落，尾盘下行2基点。美元盘中剧烈震荡，最终几乎收平，黄金日内维持震荡。

特朗普警告，伊朗若拥有核武可能爆发中东核战、波及欧美。报道称，伊朗在与阿曼研究征霍尔木兹海峡永久“过路费”，后特朗普称，关注海峡通行费问题，美国完全掌控该海峡、对伊海上封锁100%有效。特朗普称，因对“某些方面不满意”推迟AI行政令签署，担心行政令可能阻碍AI；美国可能要退还总值1490亿美元关税，会用不同的方式再征关税。

鲁比奥称，美伊谈判有进展，他无法保证定能达成协议，若无法达成“好协议”，“所有人清楚”美国有哪些其他选项；伊朗不得拥有核武是美方底线。伊朗外交部表示，现阶段谈判重点是结束所有战线战争，媒体关于浓缩铀等核问题的说法只是猜测。

有消息人士表示，伊朗最高领袖已经下令，接近武器级的铀必须留在伊朗。消息人士还称，伊朗最高领袖的指示反映了伊朗当局的共识。

数据方面，标普全球5月美国综合PMI初值录得51.7，与4月持平。制造业与服务业分化加剧，制造业PMI升至55.3，创48个月新高；服务业PMI降至50.9，陷入停滞边缘。投入成本涨幅创2022年底以来新高，售价通胀升至近四年高位。经济学家警告，5月PMI预示二季度GDP年化增速恐难超过1%，且订单增速已降至两年最低，滞胀风险进一步抬升。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受美伊局势变化影响，黄金日内维持震荡走势，日线收上影略长的小阴线。整体形态上看，黄金暴跌后维持阴线低点附近横盘震荡，属于偏弱走势，若短线不能收大阳线回到均线上方，随着均线逐步下压后，金价将继续走低，向4350附近试探。

小时图：

小时图上，昨日黄金如期围绕均线上下震荡，高点在4570附近，低点在4488左右。短线形态上看，黄金围绕均线震荡收敛，短线方向感不强，但考虑到震荡重心较左侧低点有所上移，因此震荡后向上突破的概率略高，在操作上建议，先以低多为主高抛为辅震荡操作。

操作建议：

4570附近轻仓做空，止损4600，目标4490

4490附近轻仓做多，止损4440，目标4570

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                           

日线图上，昨日白银走势与黄金相近，日内都以震荡横盘为主，日线收带上下影的十字星。整体形态上看，白银在均线下方震荡走势，属于弱势整理形态，若短期内不能回到均线上方，则白银进一步下行的概率更高，若跌破70.60支撑，则白银确认假突破形态，后市或将加速下探。

小时图：

小时图上，昨日白银整体围绕均线横盘震荡，直到隔夜走势，白银冲击昨日高点，将震荡重心有所上移。短线形态上看，白银整体仍属于弱势震荡休整形态，但短线低点有所抬高，日内或向上有试探78.00的可能，因此在操作上建议，先以低多为主高抛为辅震荡操作。

操作建议：

78.00附近轻仓做空，止损78.50，目标75.00

75.00附近轻仓做多，止损74.00，目标78.00

日内需要重点关注的数据和事件 2026年05月22日 周五

数据：

14:00 德国6月Gfk消费者信心指数

14:00 德国第一季度未季调GDP年率终值

14:00 英国4月公共部门净借款(亿英镑)

14:00 英国4月季调后零售销售月率

16:00 德国5月IFO商业景气指数

22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00 美国5月一年期通胀率预期终值

22:00 美国4月谘商会领先指标月率

 

事件：

22:00 美联储理事沃勒发表讲话。