创富盈汇 : 美国通胀升温，美伊谈判破裂，黄金或震荡走弱

发布时间：2026-04-13 09:00:04

来源：创富

基本面：上周五，美国CPI数据公布后，美股小幅高开，但随着密歇根大学消费者信心跌至历史最低，叠加美伊周末谈判前景不明，美股指周五分化，标普微跌0.11%，纳指收涨0.35%。10年期美债收益率一度上升5个基点至4.32%。美债收益率全周整体平盘震荡，走势先降后升。美元两连跌，本周累计重挫1.5%，黄金小幅收跌0.2%。

数据方面，美国3月CPI环比大涨0.9%，为2022年6月以来最大单月涨幅；同比升至3.3%，创2024年以来最高水平。汽油涨幅创1967年以来纪录。尽管核心CPI环比0.2%略低于预期，但能源冲击的二次传导效应预计将在4月显现。数据令美联储政策空间极度收窄，加息讨论重回视野，市场对年内降息的预期大幅承压。新美联储通讯社表示，美国3月核心CPI环比涨幅为0.196%，略低于预期，但单月数据不足以改变整体判断。美联储希望看到能源价格回落，并对关税传导效应的结束建立更多信心。值得注意的是，更多能源相关的影响（如机票、运输价格）可能还在前方。

美国4月密歇根大学消费者信心指数初值47.6，预期51.5，前值53.3。1年通胀预期初值4.8%，预期4.2%，前值3.8%；5年通胀预期初值3.4%，预期3.4%，前值3.2%。

当地时间4月12日上午，美国副总统万斯在巴基斯坦首都伊斯兰堡塞瑞纳酒店举行新闻发布会。万斯表示，在巴基斯坦伊斯兰堡举行的美国与伊朗谈判未能达成协议，双方分歧依然明显。美方代表团将返美。据央视新闻援引伊朗方面当地时间12日凌晨消息，伊美谈判数分钟前结束，由于“美方的贪婪和野心”，双方仍未达成协议。据报道援引巴基斯坦方面消息，伊朗代表团将于12日离开。

据CCTV国际时讯，伊朗塔斯尼姆通讯社当地时间4月12日早间，援引知情人士报道称，伊朗并不急于再与美国进行谈判。据称，伊朗在谈判中提出了合理建议，现在“球在美国这边”，美国应务实看待有关问题。该知情人士还表示，美国政府“就像在战争决策上犯错一样，迄今为止在谈判决策上也在犯错”， 伊朗并不急于求成，只要美国不同意达成合理的协议，霍尔木兹海峡的局势就不会改变。目前，下一轮谈判的时间和地点还未确定。

据央视新闻，当地时间12日，美国总统特朗普在其社交媒体上转发一篇文章称，如果伊朗拒绝妥协，那么其手中的王牌或为通过美国海军控制霍尔木兹海峡，禁止伊朗油轮进出，从而打击伊朗经济。据彭博报道，两艘空载超级油轮周日在抵近霍尔木兹海峡关键检查点后突然掉头，时间节点恰与美伊谈判代表在伊斯兰堡宣布谈判破裂高度吻合。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受美伊谈判前景不明，叠加美国通胀升温影响，黄金日内震荡偏弱，合并周六K线，日线收略带上下影的阴线。整体形态上看，黄金继续维持60EMA均线下方震荡，短线方向感不强，但美国通胀预期影响美联储降息，且美伊谈判破裂，将短线利空金价，因此今日黄金震荡走低的概率较高，因此在操作上建议，先以反弹做空为主。

小时图：

小时图上，上周五，黄金整体保持均线附近震荡走势，日内虽有上探动作，但未能突破周四高点，反而尾盘冲高回落，有跌破60EMA均线的迹象。短线形态上看，黄金有效跌破60EMA均线后，下方有两条支撑，一条在4700附近，一条在4630附近，若全部失守，则黄金将回踩4450附近。因此在操作上建议，先以反弹高空为主。

操作建议：

4760附近轻仓做空，止损4800，目标4660/4600

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，上周五白银与黄金一样，日内都以窄幅震荡为主，日线收十字阳星。整体形态上看，白银紧贴60EMA均线下方震荡，虽然震荡低点仍在抬高，但美伊谈判破裂，或令银价快速回落，甚至有二次探底的可能，因此建议在小周期寻找高空机会。

小时图：

小时图上，上周五白银继续保持均线上方震荡收敛走势，日内波幅非常小。不过，美伊谈判失败后，白银空头力量加强，日内或将考验73.10附近的支撑，若失守73.10一线，则银价将逐步回踩70.00附近寻求支撑。因此在操作上建议，先以反弹高空为主。

操作建议：

76.25附近轻仓做空，止损77.25，目标73.10/70.10

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数据：

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