创富盈汇 : 美联储纪要没有意外，黄金日内冲高回落

发布时间：2025-12-31 10:00:12

来源：创富

基本面：昨日，在缺乏新催化剂、流动性偏紧的背景下，美联储会议纪要未能提振美股。美股三大股指三连跌，小盘股表现不佳、连续三个交易日开盘即遭抛售。由于降息预期未变化，美债小幅震荡，10年期收益率上行不到1个基点，美元反弹0.2%，逼近98关口，黄金一度反弹1.60%、重新站上4400美元关口，随后在美股时段回吐大部分涨幅。白银反弹更为强劲，尾盘涨幅仍超5%。

美联储会议纪要显示，“大多数”官员预计12月后适合继续降息，部分主张“一段时间”按兵不动。大多数与会者认为，若通胀如预期逐步下降，可能适合进一步降息；大多数与会者支持12月降息，其中少数认为此决策经过慎重权衡、他们本可能支持按兵不动，支持降息者普遍提及近几个月就业下行风险增加；大多数与会者认为降息有助于防止劳动力恶化，一些人指出存在通胀升高根深蒂固的风险。与会者一致认为准备金余额已降至充足水平，将根据需要买短期国债进行准备金管理（RMP）。

美联储公布的12月FOMC会议纪要中表示，平均来看，受访者预计在购买启动后的前12个月内，净购买规模约为2200亿美元。美联储表示，RMP将首先以一个月约400亿美元的规模购买短期美债，随后逐步缩减购买规模。美联储本月已购买约380亿美元的短期美债，并将在明年1月再进行两次操作。

华泰表示，贵金属在被动跟踪BCOM的资金中已处于明显超配状态，跟踪该指数的被动型基金将被迫在再平衡期间卖出黄金和白银期货头寸。考虑到白银期货市场容量与流动性显著低于黄金，其被动调仓规模占总未平仓合约比例明显更高，白银在再平衡窗口期内或面临更为集中的技术性抛售压力，而黄金则更多体现为温和的技术性回调。

黄金技术面：

日线图：

昨日，黄金如期维持大阴线底部震荡走势，日线收上影略长的小阳线。整体形态上看，黄金大阴线暴跌后小幅反弹，属于弱势反弹，且整体保持20EMA均线下方震荡，后市继续走低探底的概率较大，下一个重要支撑在4200附近60EMA位置。

小时图：

小时图上，昨日黄金如期震荡反弹，一度站上20EMA均线，但很快又在美盘阶段再度回落到均线下方，目前金价重新回到低点附近，预计日内将继续围绕20EMA均线震荡收敛。留意今日美盘动作，不排除在元旦假期前，出现下破“偷袭”走势，因此在日内操作上，建议以高抛为主，低吸为辅的震荡操作。

操作建议：

4385附近轻仓做空，止损4395，目标4330

4330附近轻仓做多，止损4320，目标4385

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                         

日线图上，昨日白银在大跌之后走出强势反弹，日线收较为饱满的大阳线，一度重回上周五高点附近。整体走势上，白银大阴线打破多头走势后，短线先走震荡降波，预计后市波幅会越来越低，待20EMA上跟后再重新选择方向。

小时图：

小时图上，昨日白银几乎全天保持震荡反弹走势，接连站上两条均线，最高反弹接近78美元。短线形态上看，白银的反弹动作，属于多头回补动作，持续性不强，特别是今日是2025年最后一个交易日，多头获利了结动作还是容易促使银价再度回落，因此预计今日白银仍以震荡收敛为主，在操作上建议先采取高抛低吸震荡操作。

操作建议：

77.00近轻仓做空，止损77.50，目标72.80

72.80近轻仓做多，止损77.30，目标76.80

日内需要重点关注的数据和事件 2025年12月31日 周三

数据：

21:30 美国至12月27日当周初请失业金人数(万人)