基本面：昨日，特朗普暗示美联储主席人选为哈塞特、叠加日债拍卖企稳，全球市场暂获喘息。标普500和纳指涨，数字货币暴涨。但对于科技巨头竞争格局的担忧，以及市场谨慎情绪仍存，罗素小盘股收跌；尽管美股指过去七个交易日中六次上涨，但大多数成分股下跌。美债涨跌不一，10年期收益率基本持平于4.088%，2年期收益率跌1.6个基点。黄金震荡走低0.58%，白银V形反转，一度跌超2.3%，随后较日低涨逾3.6%、逼近昨日所创历史高点。

全球市场暂获喘息，流动性焦虑缓解，日债拍卖企稳。拍卖前，基准国债收益率达1.88%，创17年新高，这一相对较高的收益率水平吸引了包括养老基金在内的投资者入场。日债拍卖需求强劲和加密市场回稳，共同缓解了投资者对流动性紧张的担忧。

特朗普昨日在白宫内阁会议上说，我们会在明年年初公布某个人作为新的美联储主席。特朗普在内阁会议后不久的一场活动上暗示人选为哈塞特：“我猜这里也有一位潜在的美联储主席。我不知道谁有资格说‘潜在’这个词。我可以告诉你，他是一位受人尊敬的人。谢谢你，凯文。”新美联储通讯社s表示，特朗普周日告诉记者"我知道我要选谁"，当被问及是否是哈塞特时，他只是笑而不语。白宫国家经济委员会主任哈塞特满足了特朗普的两个关键标准：忠诚度，以及在市场中的公信力。

市场普遍认为哈塞特当选美联储主席已“内部确定”，强化市场对鸽派押注，但2026年更强劲的增长与顽固通胀正挑战这一叙事。短期内，政策转向的信号推动美股与降息预期同步回升，然而，若明年通胀再度抬头，央行信誉将面临考验，市场可能反向收紧金融条件，使波动性明显上升。

美国假日购物季“开门红”！美国零售联合会（NRF）发布数据，从感恩节到“网络星期一”的五天内，约有2.029亿美国消费者进行了购物。这不仅超出NRF此前预测的1.869亿人次，更是打破了该组织自2017年开始追踪该数据以来的所有记录。

欧洲方面，欧元区11月通胀从上月的2.1%加速至2.2%，强化市场对欧洲央行年内不降息的预期。服务业价格持续高企，能源价格延续跌势。目前市场已几乎完全排除了欧洲央行在12月会议上降息的可能性，并认为明年采取任何宽松政策的可能性仅为四分之一。

黄金技术面：

日线图：

昨日，黄金突破4250形成新的次高点后遇阻回落，日线一度收较为饱满的大阴线，但隔夜市场快速反弹，目前已将阴线收复大半。整体形态上看，黄金的大阴线对短线多头形态有所破坏，且放缓金价对历史高点的冲击节奏，短线向突破历史高点难度变得更大。若今日反弹失败，日线最终收长上影，甚至收阴，则黄金或将再度形成下探60EMA均线的动作。

小时图：

小时图上，昨日黄金从亚盘开盘就逐渐跌破20EMA均线，转为沿均线震荡下行走势，并在欧盘阶段跌破60EMA均线。虽然美盘阶段受数据利好，黄金一度回到均线上方，但很快又暴跌至日内新低，最低跌至4163.53附近。不过，黄金隔夜走势逐步回升，目前重新回到均线上方，将美盘的跌幅几乎完全收复。今日黄金或将先围绕均线做震荡收敛走势，待晚间数据公布后，再选择方向。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

4180附近轻仓做多，止损4160，目标4230

4230附近轻仓做空，止损4250，目标4180

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银同样出现震荡回调动作，日线收上影略长的小阴线，但隔夜走势非常强劲，目前已将昨日跌幅完全收复，且冲击昨日上影线高点，目前呈较为饱满的大阳线形态。整体走势上，白银高位遇阻有所震荡，但多头力量依旧强劲，高位震荡调整力度较小，仅在前一根阳线内部调整，后市仍有新高机会。不过要小心连续长上影情况出现，若多次上攻遇阻，形成多根长上影K线，则白银短线或将筑顶，转为回踩均线的调整走势。

小时图：

小时图上，昨日白银一度回落至20EMA均线下方，但跌幅并不打，最低仅跌至56.49附近，随后逐步回升，再度逼近历史高点位置。而且在隔夜走势中，白银连续收长下影K线，说明多头力量非常强劲，基本消化历史高点压力，今日有望继续新高。因此建议在操作上，继续以逢低做多为主。

操作建议：

57.85附近轻仓做多，止损57.55，目标59.50

日内需要重点关注的数据和事件 2025年12月03日 周三

数据：

16:50 法国11月服务业PMI终值

16:55 德国11月服务业PMI终值

17:00 欧元区11月服务业PMI终值

17:30 英国11月服务业PMI终值

18:00 欧元区10月PPI月率

21:15 美国11月ADP就业人数(万人)

21:30 美国9月进口物价指数月率

22:15 美国9月工业产出月率

22:45 美国11月标普全球服务业PMI终值

23:00 美国11月ISM非制造业PMI