基本面：昨日，投资者对美联储降息前景有疑虑，市场未能从昨日鲍威尔引发的抛售中反弹。此外，Meta引发市场对AI投入产出比的广泛担忧。美股三大指数全线下挫，科技股领跌，纳指跌近1.6%。美债主要期限收益率延续昨日涨势，10年期涨2.32基点。欧央行决议后，欧元兑美元较日高一度下挫0.78%，美元涨0.4%、站上99关口。黄金涨2.38%、反弹至4000美元上方。

美参议院通过终止特朗普全面关税政策决议。据悉，这些决议接下来还须经众议院表决。但此前众议院共和党人已多次阻止推翻关税的立法行动，这些决议预计很难在众议院获得投票表决。

美联储负责银行监管的副主席鲍曼宣布，将旗下银行监管部门成员砍掉约30%。鲍曼宣布计划重组该机构的监管与审查部门，削减主要通过人员自然流失、退休和自愿离职激励来实现。鲍曼预计监督与监管（S&R）部门的整体规模将缩减至约350名员工，比此前批准的近500人编制减少约30%，该目标将在2026年底前完成。

欧洲方面，欧洲央行连续第三次维持基准利率在2%不变，认为通胀已达目标水平，暂不急于调整政策。尽管欧元区经济增长好于预期，显示一定韧性，但地缘政治紧张与美国关税不确定性仍构成风险。市场预计欧洲央行或在明年上半年再度降息，欧元短线下跌，德国国债继续走低。欧央行行长拉加德指出，服务业与人工智能推动增长，但制造业受贸易局势拖累。未来货币政策将坚持数据驱动，不预设利率路径。同时，数字欧元项目进入新阶段。通胀前景不确定性仍高，需关注薪资、贸易及地缘政治风险。

欧元区三季度GDP环比增长0.2%超预期。法国三季度GDP环比增长0.5%，创下2023年以来最快增速，德国三季度GDP环比持平，虽然避免了技术性衰退，但已连续14个季度处于低增长、零增长或经济收缩状态。

日本方面，日本央行连续第六次不加息，符合市场预期。两名政策委员继续投票支持加息至0.75%。这是新首相高市早苗上任后的首次议息会议。央行上调本财年经济增长预期至0.7%，核心通胀维持2.7%不变。调查显示，约50%的观察人士预计12月将加息，但政治不确定性可能导致推迟。

世界黄金协会数据显示，三季度各国央行加快购金步伐，黄金ETF资金流入创新高。7至9月期间各国央行购金220吨，较前一季度增长28%，哈萨克斯坦国家银行成为最大单一买家，巴西央行则是四年多来首次购金。同期黄金ETF资金流入创历史新高，全球资金流入达260亿美元。世界黄金协会预计，地缘局势、通胀压力以及全球贸易政策不确定性，将继续支撑今年剩余时间的黄金需求。

黄金技术面：

日线图：

昨日，虽然美联储鹰派降息，但股市下跌提升市场避险需求，令黄金在昨日震荡反弹，日线收长下影小阳线，将原本降息后的阴吞阳形态修复。整体走势上看，美联储降息落地，金价继续保持两条均线之间震荡，短线黄金多头力量并不强劲，且临近11月月初，理论上将公布非农数据，预计市场短线交投将较为谨慎，金价或继续保持震荡收敛走势。

小时图：

小时图上，昨日黄金逐步企稳震荡反弹，重新回到均线上方，最高摸到4045.99附近，略高于美联储降息前的反弹高点。短线形态上看，黄金形成围绕均线宽幅震荡走势，且有反弹新高，将震荡斜率有所抬升，预计在重磅数据公布前，金价将以斜向上的震荡收敛走势为主，因此在操作上建议，采取高抛低吸震荡操作。

操作建议：

4060附近轻仓做空，止损4075，目标3960

3960附近轻仓做多，止损3945，目标4060

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                        

日线图上，昨日白银与黄金一样，逐步企稳震荡反弹，日线收长下影的阳线。整体形态上，白银有向上突破20EMA均线的迹象，若能顺利站稳，则白银有望走出探顶动作，若重新回落到20EMA均线下方，则白银将继续维持均线之间震荡收敛蓄力。

小时图：

小时图上，昨日白银在开盘初期围绕均线横盘震荡，直到美盘阶段，白银才向上加速，突破前日反弹高点，最高摸到49.07附近。短线形态上看，白银反弹斜率较高，且日线此前回踩至关键均线，整体反弹需求较高，预计短线有望沿均线逐渐震荡走高，因此在操作上建议，先以逢低做多为主。

操作建议：

48.25附近轻仓做多，止损48.00，目标49.50/50.00

日内需要重点关注的数据和事件 2025年10月31日 周五

数据：

15:00 英国10月Nationwide房价指数月率

15:45 法国10月CPI月率初值

18:00 欧元区10月CPI年率/月率初值

21:45 美国10月芝加哥PMI

事件：

21:30 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。

次日00:00  2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克在银行融资大会上发表讲话。

次日00:00  2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克参加一个研讨会。