基本面：昨日，在关键的美国CPI数据公布前夕，贸易局势有望缓和，市场情绪显著回暖，三大美股指普涨。10年期美债收益率涨5.3个基点、重回4%。美元较前一日尾盘持平，黄金延续反弹趋势，站上4100美元。

普京表示，美国新制裁不会对俄罗斯经济产生重大影响，买家需要时间才能找到俄罗斯石油的替代品，俄罗斯石油供应减少将导致油价上涨。白宫称，特朗普与普京会晤并非完全不可能。泽连斯基表示，与俄罗斯进行任何形式领土交换都“不可接受”。

欧盟通过对俄新制裁方案，将从2027年起首次禁止俄罗斯液化天然气进入欧洲市场，并将俄罗斯原油价格上限下调至每桶47.6美元；俄罗斯石油公司、俄罗斯天然气工业石油公司将面临全面交易禁令；欧盟将扩大对俄罗斯等国金融机构的交易禁令，并首次将加密货币平台纳入制裁。

印度总理莫迪因国内排灯节庆典，将缺席东盟峰会线下会议，转而以线上方式参与。这一决定使他错失了与美国总统特朗普直接会面的关键机会。当前，美印贸易关系正处于敏感时刻，本周传出两国接近达成协议、税率或降至15%的消息，但双方未能会晤或将增添贸易局势不确定性。

高盛认为，当前的抛售主要是由投机性头寸平仓和白银市场的溢出效应导致，并非基本面恶化。真正的“聪明钱”，包括各国央行、超高净值人士和长期资产配置机构在内的结构性买盘仍在持续流入。而由于大型机构投资者配置需求的苏醒，4900美元/盎司的目标价甚至存在“上行风险”。

美国9月成屋销售创七个月新高，房价涨幅放缓，库存同比激增。美国9月成屋销售总数年化406万户，为七个月来的最高水平，与媒体调查的406万户预期持平，前值为400万户。9月成屋的中位数售价同比上涨2.1%，达到41.52万美元。9月份待售二手房库存同比激增14%，达到155万套，是疫情前以来的最高水平之一。

黄金技术面：

日线图：

昨日，美俄/俄乌之间再度紧张，令市场避险情绪有所上市，黄金日内震荡反弹，日线收较为饱满的大阳线，将前一日的阴线实体完全收复。整体走势上看，黄金短线有止跌迹象，但由于此前跌幅较大，目前的反弹动作仍难以改变短线形态偏空的情况。同时，今晚有美国重要数据公布，预计在数据公布前，金价整体保持横盘震荡为主，待数据公布后再选择方向。

小时图：

小时图上，昨日黄金自从反弹站上20EMA均线后，短线偏空形态有所缓解，正式开启震荡反弹走势，最高涨至4154.38，接近探底后第一波反弹的高点位置，随后转为围绕均线横盘震荡。短线形态上看，黄金再4160附近有较大压力，短线不易快速突破，且今晚将公布美股CPI数据，预计在数据公布前，市场趋于谨慎，因此在数据公布前，黄金预计保持围绕均线横盘震荡为主，在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

4090附近轻仓做多，止损4070，目标4160

4160附近轻仓做空，止损4175，目标4090

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                      

日线图上，昨日白银与黄金节奏基本一致，同样保持低位震荡，但日内波幅较黄金略小，日线收略带上下影的阳线。整体形态上看，昨日白银的阳线将前一日的阴线实体完全收复，但仍在20EMA均线下方，属于弱反弹形态。另外，晚间美国将公布重要数据，预计在数据公布前，市场较为谨慎，因此日内行情更多还是以低位震荡为主。

小时图：

小时图上，昨日白银在亚盘阶段逐步震荡企稳，并突破站上20EMA均线，令短线偏空形态有所缓解，随后银价持续反弹至60EMA均线附近后，遇阻回落逐步转为横盘震荡。短线形态上看，今日60EMA均线位置较为关键，若能顺利站稳，则白银有望进一步向上反弹，形态上升通道，但若一直保持均线下方运行，则白银后市再度下破的概率增大。同时，晚间有美国重要数据公布，重点关注数据公布后，白银的动作，在公布前，银价大概率维持横盘震荡。

操作建议：

48.30附近轻仓做多，止损48.10，目标49.20

49.20附近轻仓做空，止损49.45，目标48.30

日内需要重点关注的数据和事件 2025年10月24日 周五

数据：

14:00 英国9月季调后零售销售月率

15:15 法国10月制造业PMI初值

15:30 德国10月制造业PMI初值

16:00 欧元区10月制造业PMI初值

16:30 英国10月制造业/服务业PMI初值

20:30 美国9月未季调CPI年率

20:30 美国9月季调后CPI月率

20:30 美国9月季调后核心CPI月率

20:30 美国9月未季调核心CPI年率

21:45 美国10月标普全球制造业/服务业PMI初值

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00 美国10月一年期通胀率预期终值

事件：

13:00 日本新任首相高市早苗在众议院全体会议上发表施政演说。