创富盈汇 : 美国通胀温和走高，黄金强势走出8连阳

发布时间：2025-09-01 17:10:09

来源：创富

基本面：上周五，科技股抛售潮打压美股周五收跌，市场带着谨慎心态，为9月潜在的季节性挑战做好准备。8月纳指跑输小盘股、标普累涨1.91%。美债涨跌不一，10年期收益率涨2.3基点。9月降息预期升温下，2年期收益率累跌33个基点。美元指数先涨后跌、较日高跌0.29%，黄金8连涨，一度接近3450美元。

美国联邦巡回上诉法院维持了国际贸易法院早前的判决，即特朗普错误地援引紧急法令来实施关税。但上诉法院法官将案件退回下级法院，以决定判决适用于所有受关税影响的对象，还是仅限于本案当事方。特朗普表示，所有关税仍然有效！上诉法院错误地说关税应该被取消。如果这些关税消失，那对国家将是彻底的灾难。

美国7月核心PCE物价指数同比回升至2.9%，符合预期，关税冲击尚且可控！通胀回升的原因是服务成本上涨，涨幅创下2月份以来最大。其中包括投资组合管理费的上涨，反映了持续数月的股市上涨，包括体育赛事直播和娱乐在内的娱乐服务成本也有所增加。

特朗普VS美联储法庭大战开打，激辩解雇是否“正当”，理事方称不能拿推文当理由。特朗普政府认为，定义理由是总统的特权，法院无权审查，只要总统认定不当行为指控构成解雇的合理理由，那就足够。美联储理事库克的律师称她遭遇“抹黑运动”，欺诈指控成为特朗普政府“首选武器”，用来实现降息意图，即使指控属实，也发生在她任理事前，没到“有理由”被解雇的程度。美联储称将遵循任何法院命令，希望迅速裁决。媒体预测此案可能打到最高法院。

美国联邦住房金融局局长普尔特第二次向司法部举报美联储理事库克，称她在担任美联储理事期间虚报了马萨诸塞州剑桥市的一套房产的情况，从而为特朗普“合法解职”库克提供理由。此前外界认为特朗普没有权力以“事由”解职库克，因为普尔特第一次的刑事移送涉及的是库克进入美联储之前的行为。而这次指控直指任内违规，等于替特朗普补上了法律缺口。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受美国通胀数据和特朗普与美联储法庭大战影响，美联储9月降息的预期升温，以及在美联储独立性问题担忧下，黄金保持强势上行，日线收较为饱满的大阳线。整体走势上看，黄金8连阳走势，不仅强势刷新7月高点，还刷新收盘价历史新高。不过，由于今日美国劳动节假期，美盘不开，因此黄金日内波幅或许有限，且上方面临历史高点压力，日内或以高位震荡为主。

小时图：

小时图上，上周五黄金一度震荡回落至20EMA附近，随后逐步企稳并在美盘阶段再度上攻，一路狂飙至3449.94，无限接近3450。短线形态上看，黄金沿均线震荡上行趋势保持较好，且有向上加速的态势，但考虑到今日美盘休市，日内或先以高位震荡回踩均线为主。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主

操作建议：

3430附近轻仓做多，止损3320，目标3355

3455附近轻仓做空，止损3365，目标3330

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，上周五白银如期跟随黄金继续大涨，合并周六K线，日线收带上下影大阳线，强势刷新年内新高。整体走势上看，白银多头趋势保持较好，上方空间完全打开，但考虑到今日美盘休市，日内或先以高位震荡为主。

小时图：

小时图上，上周五白银一度震荡回落至60EMA附近，随后美盘阶段强势冲高，一口气直接刷新年内高点，最高涨至39.96，无限接近40美元大关。短形态上看，白银强势冲高后，收在高点附近，今日大概率有惯性上冲动作，但白银同样偏离均线较远，不排除有主动回踩均线的情况出现，且没有美盘的情况下，日内波幅不会太大，整体保持高位震荡为主。因此在操作上建议，先采取高抛低吸震荡操作。

操作建议：

39.50附近轻仓做多，止损39.30，目标40.10

40.10附近轻仓做空，止损40.30，目标39.50

日内需要重点关注的数据和事件

2025年09月01日 周一

数据：

14:00 英国8月Nationwide房价指数月率

15:50 法国8月制造业PMI终值

15:55 德国8月制造业PMI终值

16:00 欧元区8月制造业PMI终值

16:30 英国8月制造业PMI终值

16:30 英国7月央行抵押贷款许可(万件)

17:00 欧元区7月失业率