创富盈汇：非农数据大超预期，降息预期骤降，黄金日内跳水回落

发布时间：2025-07-04 16:51:07

来源：创富

基本面：昨日，美国超预期的非农就业数据提振美股走强，标普、纳指又创新高，连续第三周上涨，纳指涨超1%。非农数据后，美联储降息预期大降，美债收益率全线拉升，最终10年期美债收益率收涨近5基点、2年期收益率走高10个基点，美元短线拉升，一度较日低涨超0.7%后，黄金跳水回落，但仍坚守3300。

美国6月非农新增就业14.7万人超预期，4、5月合计上修1.6万人，失业率意外降至4.1%。6月份美国就业增长连续第四个月超出预期，劳动力市场展现出强劲韧性。4月非农就业人数上修1.1万人，5月数据也上修0.5万人；失业率进一步下降。平均时薪环比仅增长0.2%。交易员取消对美联储7月降息的预期，而9月降息的概率约为75%。

“新美联储通讯社”表示，6月非农就业报告可能延长美联储观望期，“鲍威尔已暗示，降息有可能发生在今年晚些时候，尤其是在今夏通胀数据比预期要温和的情况下。” 他认为，6月就业报告不太可能动摇美联储今夏在利率问题上观望的模式，美联储不再仅仅盯着传统的就业和通胀数字，还在琢磨一些“政策实验”、特别是贸易和移民政策的影响。

其他数据方面，美国6月ISM非制造业指数50.8，略高于预期的50.6，5月前值为49.9。美国服务提供商在6月份扩张步伐缓慢，商业活动和订单有所回升，就业指数却出现三个月来最大幅度的收缩。

四票之差，“大漂亮”法案在美国众议院涉险过关。尽管民主党强力阻击，共和党仍赶在7月4日截止期前通过了法案，白宫称特朗普将于7月4日17时签署法案。众议院表决前，民主党领袖为抗议法案演讲近9小时，创最长发言纪录。美财长贝森特称，市场暗示法案有财政审慎性、利好经济增长；法案获通过带来经济的确定性和稳定性，企业将积极招聘、投资并提高工资。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受美国非农数据大超预期影响，黄金日内从高位横盘震荡，转为跳水回落，日线收带上下影的小阴线。整体形态上看，非农数据虽然利空金价，但黄金并未开启大跌走势，反而仍保持在反弹高位震荡，说明黄金短线多头力量依旧较强。若后市能将非农跌幅完全收复，则黄金有望继续走高探顶。不过，今日是美国独立日假期，美盘不开，日内或继续以横盘震荡为主。

小时图：

小时图上，昨日黄金一度如期在20EMA均线上方震荡，随着美国非农数据公布，金价快速跳水回落，但最终跌幅不大，最低仅跌至3311附近便企稳回升，目前维持在3330附近横盘。短线形态上看，黄金借非农利空，将震荡重心下降，且目前在均线之下，令整体形态略微偏空，考虑到今日没有美盘行情，金价日内波幅有限，预计先以非农低点到均线直接震荡为主，因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

3335附近轻仓做空，止损3345，目标3315

3315附近轻仓做多，止损3305，目标3335

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银走势较黄金要强势很大，即使非农数据利空，也未能将白银涨幅吞没，但最终白银日线收上影略长的阳线。短线形态上看，白银已收复上周五阴线高点，短线有小双底形态出现，有利于多头摸高探顶动作，甚至有新高机会，因此在操作上建议，先在小周期跟随多头趋势，逢低做多为主。

小时图：

小时图上，昨日白银回踩20EMA均线企稳继续上探，在非农前已涨至37.06附近，虽然非农数据利空白银，但也仅令银价回踩均线，并未破位，最终仍保持在20EMA均线上方震荡收盘。整体形态上看，白银多头较为强劲，短线多头趋势保持较好，非农数据也未打破多头格局，因此建议继续保持逢低做多为主，博弈白银继续探顶。

操作建议：

36.55附近轻仓做多，止损36.35，目标37.10

日内需要重点关注的数据和事件 2025年07月04日 周五

数据：

14:45 法国5月工业产出月率

17:00 欧元区5月PPI月率