基本面：昨日，尽管美加贸易关系再度紧张，但受中东局势缓和和降息预期的推动，纳指、标普创历史新高。两年期美债收益率涨2.86个基点，本周累计跌15.97个基点。美元指数周五跌约0.1%，本周累计跌超1.3%、收于2022年2月以来的最低。由于特朗普终止与加拿大的贸易谈判，加元兑美元一度大跌0.9%，黄金跌破3300美元，日内跌幅一度超2.1%，黄金连续第二周下跌。

特朗普炮轰加拿大数字税，终止所有美加贸易谈判，威胁征新关税，财长警告301调查将至。特朗普称，加拿大要对美国科技公司征收数字服务税，这是对美国“赤裸裸”的直接攻击，加拿大显然是在效仿欧盟，将未来七天内告知加方，与美开展贸易将支付的关税。美财长称，据301调查征收的关税可能比对等关税持续更久。德银称，加拿大4月抛售900亿美元美国投资组合资产，减持规模历史罕见。如果加拿大的撤退行为确实与关税威胁相关，那么其他国家可能会在未来跟进类似操作。

美财长贝森特暗示，特朗普政府接近和多个贸易伙伴达成协议。贝森特说，如果能和18个重要贸易伙伴中的10个或12个签署，后面还有20个重要贸易伙伴，他认为可能在9月1日美国劳动节前完成贸易协议。被问及对等关税暂缓生效的最后期限是否已确定时，特朗普说，我们可以延长期限，也可以缩短。

欧盟和美国相信，能在7月截止日前达成关税协议。据媒体报道，欧盟委员会主席冯德莱恩在周四的峰会闭门会议上向欧盟领导人表示，她有信心在最后期限前达成协议，以避免经济上的恶性升级。关税截止日逼近，日法明确“不接受”，德国“妄想”妥协，潜在的232关税成为新的谈判障碍。各国担忧，即便就当前关税达成妥协，也可能在次日面临新的行业特定关税冲击，贸易协议的最终成本和风险难以评估。

美联储方面，特朗普表示，他将挑选一位希望降息的人，作为鲍威尔的继任者。他还表示，希望美联储主席鲍威尔辞职。特朗普称鲍威尔是一个固执的骡子和一个愚蠢的人。同日，美国财政部长贝森特淡化了有关特朗普可能提前提名下一任美联储主席的猜测；他指出，一种可能的时间安排是今年10月或11月公布人选。美联储卡什卡利表示，其对今年两次降息的预测暗示首次降息将在9月到来。但他警告关税对通胀的影响可能存在滞后性，与他交流的企业高管们不愿将关税成本转嫁给客户，但如果贸易协议未能达成且关税保持高位，他们可能不得不这么做。

数据方面，美联储最爱通胀指标温和上升，5月核心PCE物价环比上涨0.2%，消费支出下降0.3%，为年初以来的最大跌幅；个人收入出现自2021年以来的最大跌幅，主要原因是政府转移支付的减少。

黄金技术面：

日线图：

昨日，虽然美加贸易谈判并不顺利，但受避险情绪大幅下降影响，黄金日内继续走低，日线收略带上下影的大阴线，如期跌破60EMA均线支撑。整体形态上看，黄金跌破60EMA均线支撑后，彻底打破今年以来的多头趋势，短线下方支撑在3150附近，因此建议继续保持逢高做空为主，博弈黄金趋势性转空。

小时图：

小时图上，昨日黄金在亚盘开盘后，就持续震荡走低，一路阴跌至3255附近才略有企稳，但反弹依旧较弱，短线形态依旧偏空。因此在操作上建议，先以回踩均线继续做空为主，博弈金价逐步下探3200整数关口附近的支撑。

操作建议：

3285附近轻仓做空，止损3295，目标3250/3220/3200

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银受黄金暴跌影响，未能继续摸高探顶，转而下探回踩均线，合并周六K线，日线收较为饱满的大阴线，将前一日的大阳线完全吞没。短线形态上看，白银多头摸高走势被打断，银价重返震荡动作，短线关注震荡低点变化情况，若低点逐步抬高，则白银或将以震荡向上的形态逐步测试高点压力。若低点逐步下降，则白银或将失守20EMA均线，向60EMA均线附近寻求支撑。

小时图：

小时图上，昨日白银在亚盘阶段突然跌破 20EMA均线支撑，打破多头形态，并在欧盘初期以一根大阴线形态跌破60EMA均线，形成震荡下行走势。虽然美盘有反弹回摸均线的动作，但依旧遇阻回落，最终收在回调低位。短线形态上看，白银跌破均线后有回摸均线确认跌破有效的动作，进而导致短线形态较为偏空，因此在操作上建议，先以反弹高空为主，博弈白银逐步下探35.50附近的关键支撑，

操作建议：

36.10附近轻仓做空，止损36.25，目标35.50

日内需要重点关注的数据和事件 2025年06月30日 周一

数据：

14:00 德国5月进口物价指数年率/月率

14:00 英国第一季度GDP年率终值

14:00 英国第一季度经常帐(亿英镑)

15:55 德国6月季调后失业人数(万人)

15:55 德国6月季调后失业率

16:30 英国5月央行抵押贷款许可(万件)

20:00 德国6月CPI月率初值

21:45 美国6月芝加哥PMI

22:30 美国6月达拉斯联储商业活动指数

事件：

22:00 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话。

次日01:00  2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。

次日03:00  欧洲央行行长拉加德发表讲话。